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第217章 课 政策东风起：用易经智慧与哲学思维捕捉医药投资新机遇（第1页）

2025年政府工作报告为医药行业释放重磅政策红利，“三医协同”战略升级、集采政策优化、创新药丙类目录落地、中医药传承创新等利好密集出台，医药产业迎来高质量发展的关键拐点。本节课中，和蔼教授带领叶寒、秦易、许黑等同学，以易经“顺势而为”的智慧、哲学“抓住主要矛盾”的思维、心理学“逆向规避认知偏差”的原理，拆解医药行业政策逻辑与投资脉络。我们将从政策解读、赛道筛选、标的布局三个维度，学习如何看透政策背后的产业趋势，避开短期炒作陷阱，把握创新药、中医药、集采龙头三大核心机遇，最终明白医药投资的本质是政策、价值与成长的同频共振。

（教室投影屏展示着2025年医药政策核心要点图谱，和蔼教授手持激光笔，台下同学桌上摊着行业研报和笔记本，氛围专注又热烈）

和蔼教授：同学们，先看一组数据——2024年中国创新药市场规模突破1.1万亿元，国家集采已累计节约医保基金4400亿元，而2025年政策更是从“保基本”向“优供给”全面升级。面对这么多政策利好，你们第一反应是赶紧跟风买医药股，还是先琢磨背后的逻辑？

许黑：我肯定想直接冲啊！政策支持的行业，还能有错？之前新能源就是这么起来的！

和蔼教授：许黑的想法很典型，这是投资中常见的“政策跟风”心理。秦易，你学哲学，怎么看待“政策利好”和“投资盈利”的关系？

秦易：教授，这是现象与本质的关系。政策利好是现象，产业盈利改善才是本质。哲学里说“抓住主要矛盾”，医药行业的主要矛盾已经从“缺医少药”变成“优医优药”，投资得跟着这个核心矛盾走，不能只看表面政策口号。

和蔼教授：说得太对了！我们先从政策底层逻辑入手。叶寒，你记得易经里“否极泰来”的道理吧？医药行业前几年受集采压价、创新药审批收紧等影响，估值持续低迷，这就是“否卦”；现在政策密集释放利好，正是“泰来”的转折点。但“泰卦”的核心是“天地交而万物通”，对应到医药行业，就是什么？

叶寒：是“三医协同”！教授，2025年政策把“医疗”放到了医保、医药之前，不再是往年的“医保优先”，这是不是意味着产业逻辑变了？

和蔼教授：精准捕捉到关键细节！北京协和医学院的刘远立院长说得好，把医疗放在首位，是尊重医学发展规律，避免“外行管内行”。这正是易经“位正”的智慧——每个环节都在正确的位置上，产业才能顺畅发展。蒋尘，你从心理学角度分析下，为什么很多投资者会错过这种政策拐点？

蒋尘：因为“锚定效应”！大家还停留在“集采压价=医药股不赚钱”的旧认知里，锚定了过去的负面印象，没法及时跟上政策变化的新逻辑。就像有人总觉得中药“老古董”，看不到现在中医药+AI、+智能制造的创新趋势。

和蔼教授：太形象了！所以解读政策第一步，是打破认知锚定，看懂“一项战略+三大改进”的核心逻辑。所谓“一项战略”，就是“健康优先发展战略”下的三医协同，核心目标是满足大家从“有医有药”到“优医优药”的需求；“三大改进”则是实现这个目标的具体抓手——优化集采、支持创新药、发展中医药。

周游：教授，集采之前不是一直压价吗？为什么现在成了利好？我做新媒体时，总看到网友吐槽“集采药质量不行”。

和蔼教授：周游这个问题问到了点子上！这就是政策的“阴阳转化”——集采初期的“压价”是“阴”，目的是挤掉价格水分、节约医保基金；现在的“优化”是“阳”，通过强化质量监管、保障供应稳定，让集采从“价格战”转向“质量战”。2025年国家要开展第11批药品集采、第6批高值耗材集采，地方还要搞20个左右联盟采购，覆盖700个品种，但重点已经从“降价”变成“提质”。

吴劫：那是不是意味着，之前中标多的大企业更占优势？毕竟规模大、质量控制能力强。

和蔼教授：吴劫说到了关键！这就是“强者恒强”的产业规律，对应易经“乾卦”的“天行健，君子以自强不息”。截止2024年10月，上海医药在9批集采中中标108个品种，齐鲁药业96个，扬子江和科伦药业各95个，这些企业靠规模效应和成本控制，已经形成了竞争壁垒。政策优化后，质量不过关的小企业会被淘汰，龙头企业的市场份额会进一步提升，这才是集采政策的长期价值。

叶寒：教授，那创新药的政策利好更实在吧？听说要出丙类目录了，这对创新药企意味着什么？

和蔼教授：这是2025年医药行业最大的“政策红包”！之前很多创新药因为价格高，进不了基本医保，商业保险也报销难，就像“英雄无用武之地”。现在丙类目录作为基本医保的补充，专门收录创新程度高、临床价值大的药品，还会引导商业保险纳入保障，这相当于给创新药打开了“支付大门”。